ФАТФ призывает Марокко усилить контроль за криптоактивами

Запрет Марокко на криптовалюты может больше не быть достаточным для защиты финансовой системы от рисков, связанных с виртуальными активами. Международные стандарты все чаще требуют от стран не только ограничивать несанкционированную деятельность, но и демонстрировать, что они могут идентифицировать, расследовать и преследовать незаконные услуги, действующие вне формальной финансовой системы.

Эта проблема занимает видное место в последнем обновлении Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), которая изучает, как юрисдикции внедряют международные стандарты, регулирующие виртуальные активы и поставщиков услуг виртуальных активов (VASPs). Оценка проводится на фоне того, что все больше стран отказываются от полного запрета в пользу лицензирования и риск-ориентированного надзора.

На основе опроса, проведенного с февраля по июнь 2026 года, ФАТФ сообщила, что 86% участвующих юрисдикций провели оценку рисков, связанных с виртуальными активами. Марокко было среди стран, которые сообщили о завершении такой оценки.

Однако для ФАТФ идентификация рисков является лишь отправной точкой. Ожидается, что власти переведут эти оценки в эффективные меры надзора и правоприменения. Это создает особую проблему для Марокко, которое решило запретить деятельность с виртуальными активами, а не создать лицензирующую и надзорную структуру для сектора.

Подход Марокко ставит его среди растущей группы юрисдикций, которые приняли явные запреты. Согласно оценке ФАТФ, доля юрисдикций, следовавших этому подходу, возросла до 23% в 2026 году по сравнению с 11% в 2023 году, при этом политика особенно заметна на Ближнем Востоке и в Северной Африке.

Тем не менее, ФАТФ подчеркивает, что запрет, хотя и совместим по сути с его стандартами, не снимает с властей ответственности за противодействие незаконной деятельности, которая может продолжаться, несмотря на запрет.

Трансграничный характер цифровых активов делает правоприменение особенно сложным. Пользователи могут получать доступ к иностранным платформам, передавать активы напрямую друг другу и полагаться на неразмещенные кошельки, которые не связаны с регулируемыми финансовыми посредниками.

В результате закрытие доступа к формальным криптоуслугам не обязательно устраняет существующий рынок. Вместо этого некоторые транзакции могут перемещаться к каналам, которые значительно сложнее для обнаружения и мониторинга традиционными системами надзора.

Транзакции «пирингового» типа с использованием неразмещенных кошельков находятся среди областей, на которых ФАТФ уделяет особое внимание. Около 88% опрошенных юрисдикций классифицировали такую деятельность как высокорисковую, что отражает опасения по поводу отсутствия регулируемого посредника, ответственного за выполнение требований по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма и за сообщение о подозрительных транзакциях.

Эта проблема особенно значительна для стран, которые полностью запрещают поставщиков услуг виртуальных активов, поскольку пользователи могут просто обратиться к иностранным платформам или саморазмещенным кошелькам, которые находятся вне контроля местного надзора.

Поэтому ФАТФ предупреждает, что запрет без эффективных механизмов правоприменения может оставить уязвимости, которые преступные сети могут использовать для отмывания денег и мошенничества. Цифровые активы могут быстро перемещать средства через границы, что затрудняет властям отслеживание следов через традиционные финансовые каналы.

Отчет подчеркивает случаи, иллюстрирующие масштаб этих проблем. Один из примеров касается сети компаний в Камбодже, обвиняемых в отмывании более 4 миллиардов долларов с 2021 по 2025 год.

Согласно выводам, сети такого рода могут использовать стейблкоины, неразмещенные кошельки и посредников по внебиржевой торговле для перемещения средств между юрисдикциями и сокрытия происхождения и назначения незаконных доходов.

ФАТФ также указывает на важность юрисдикций с слабыми или неполными нормативными рамками, где незаконные потоки могут находить более легкие точки входа в международную финансовую систему. Поэтому мониторинг связей между традиционными финансами и экономикой цифровых активов становится все более важным.

Для Марокко это не означает автоматически, что страна является местом назначения для таких действий. Однако это поднимает вопросы о способности властей обнаруживать незаконные транзакции, проводимые через каналы, находящиеся вне досягаемости местной финансовой системы.

Оценочная рамка ФАТФ охватывает юрисдикции, представляющие примерно 97% глобального рынка виртуальных активов. Марокко появляется в этой рамке на основании методологии, используемой международным наблюдателем, а не обязательно из-за размера своего внутреннего крипторынка.

Рейтинг технического соответствия Марокко также остается на уровне «частично соответствующий» (PC), классификация, которая не изменялась с 2024 года.

Эта оценка не означает, что ФАТФ призывает Марокко легализовать биткойн или формально разрешить криптовалюты. Скорее, организация подчеркивает, что страны должны понимать риски, связанные с виртуальными активами, и принимать конкретные меры для предотвращения и наказания незаконной деятельности.

Согласно стандартам ФАТФ, юрисдикции, которые выбирают запрет, все равно должны развивать всеобъемлющее понимание рисков и устанавливать механизмы, способные идентифицировать и наказывать физических или юридических лиц, предоставляющих несанкционированные услуги виртуальных активов.

Данные также показывают, что только 16 из 21 юрисдикции, которые сообщили о явном запрете на поставщиков услуг виртуальных активов, заявили, что они предприняли меры правоприменения. Эти цифры подчеркивают неравномерное внедрение политик запрета в разных юрисдикциях.

В случае Марокко отчет ФАТФ не предоставляет подробной информации о мерах правоприменения против несанкционированных поставщиков виртуальных активов, оставляя важный вопрос о том, насколько эффективно существующий запрет реализуется на практике.

Все чаще исследуется альтернативный подход: разрешение определенных видов деятельности с виртуальными активами под строгим регулированием, в то время как продолжается запрет на их использование в качестве средства платежа.

Такие страны, как Индонезия и Турция, разработали модели, которые допускают определенные инвестиционные и торговые действия, одновременно накладывая ограничения на использование криптоактивов для платежей. Такие рамки стремятся создать среднюю позицию между полным запретом и неограниченной либерализацией рынка.

Для Марокко любой будущий шаг в сторону регулирования мог бы опираться на существующие финансовые и надзорные институты, включая Банк Аль-Магриб и Управление по рынкам капитала Марокко. Однако регулирование потребует всеобъемлющей структуры, а не просто выдачи лицензий торговым платформам.

Саморазмещенные кошельки остаются одним из самых сложных элементов для любой политики, основанной на запрете. Власти не могут легко предотвратить прямые переводы между цифровыми кошельками, которые не контролируются централизованной платформой или регулируемым посредником.

Более практичная стратегия управления рисками, таким образом, сосредоточится на точках, где традиционная финансовая система соединяется с экономикой цифровых активов. К ним относятся транзакции по конвертации марокканских дирхамов в виртуальные активы и наоборот, а также более тесное международное сотрудничество для отслеживания подозрительных трансграничных потоков.

Еще одним важным элементом является «Правило путешествия» ФАТФ, которое требует от поставщиков услуг виртуальных активов передавать конкретную информацию о сторонах, участвующих в транзакциях. Согласно ФАТФ, 83% юрисдикций, охваченных оценкой, приняли законодательство, связанное с правилом, хотя реализация остается неравномерной.

Для Марокко отсутствие местных зарегистрированных поставщиков услуг виртуальных активов означает, что Правило путешествия в настоящее время не применяется так, как это было бы в регулируемом рынке. Однако, если страна в конечном итоге перейдет к формальному регулированию, соблюдение правила станет центральным элементом ее надзорной структуры.

Любой переход от запрета к регулированию также потребует более сильных мер защиты от отмывания денег, сообщения о подозрительных транзакциях, рисков защиты данных и международного обмена информацией. Надзорные и следственные органы нуждаются в дополнительных технических и человеческих ресурсах для отслеживания цифровых активов и понимания все более сложных форм финансовых преступлений, основанных на киберугрозах.

Риски выходят за рамки отмывания денег и мошенничества. ФАТФ также выявляет опасения, связанные с финансированием терроризма, уклонением от санкций и финансированием распространения, что подчеркивает необходимость для властей поддерживать эффективный контроль над цифровыми финансовыми потоками.

В конечном итоге ФАТФ не ставит перед Марокко единую обязанность легализовать криптовалюты. Вместо этого она представляет более сложное требование: если Марокко сохранит свой запрет, оно должно продемонстрировать, что запрет поддерживается эффективным правоприменением и что незаконные действия, продолжающиеся вне формальной системы, все еще могут быть идентифицированы и решены.

Таким образом, дебаты выходят за рамки простого вопроса о том, следует ли разрешать или запрещать криптовалюты. Более широкая проблема заключается в том, могут ли правительства управлять финансовыми рисками в цифровом рынке, который действует через границы и может перемещать активы, не полагаясь на традиционную банковскую инфраструктуру.

Поскольку Марокко приближается к будущим раундам взаимной оценки в рамках региональной структуры ФАТФ на Ближнем Востоке и в Северной Африке, его способность предоставить конкретные доказательства надзора, правоприменения и международного сотрудничества, вероятно, станет все более важной.

Для Марокко, следовательно, регуляторный вызов становится все более трудным для игнорирования. Поддержание запрета требует демонстрации того, что запрет работает на практике, в то время как будущая модель регулирования может дать властям большую видимость над точками, где традиционная финансовая система встречается с быстро развивающимся миром виртуальных активов.