Тарифы Трампа обошлись мировым компаниям в 35 миллиардов долларов

Мировые компании сообщили о более чем 35 миллиардах долларов убытков от американских пошлин к началу сезона отчётности за третий квартал, но многие снизили свои первоначальные ожидания после того, как новые торговые соглашения снизили их зависимость от пошлин президента Дональда Трампа.

Торговая война Трампа привела к повышению американских пошлин до самого высокого уровня с 1930-х годов, и президент продолжает угрожать введением дополнительных пошлин. Однако неопределённость, парализовавшая деятельность многих компаний, начинает рассеиваться, позволяя руководителям более точно оценивать затраты и разрабатывать планы на будущее, включая некоторые варианты повышения цен.

Компании в совокупности прогнозировали финансовые потери в размере от 21 до 22,9 млрд долларов США на 2025 год, а также дополнительные потери в размере почти 15 млрд долларов США на 2026 год, согласно анализу Reuters сотен раскрытий информации, регулирующих отчетов и конференций по итогам года, проведенных с 16 июля по 30 сентября.

Общие предполагаемые потери составляют более 35 млрд долларов США по сравнению с 34 млрд долларов США, зафиксированными в мае после введения Трампом пошлин в апреле, которые нарушили глобальные цепочки поставок.

Однако эта тенденция скрывает изменение в деталях, поскольку оценка Toyota в размере 9,5 млрд долларов США составляет большую часть роста. Однако несколько других компаний снизили свои предыдущие прогнозы в связи с тем, что Трамп вел переговоры о новых торговых соглашениях с Европейским союзом и Японией, предусматривающих более низкие ставки пошлин.

Эти данные объединяют годовые и частичные оценки двух пересекающихся групп компаний, каждая из которых включает около 60 компаний.

Французские производители спиртных напитков Rémy Contreux и Pernod Ricard снизили свои оценки ущерба от пошлин после достижения соглашения с ЕС, в то время как Sony также снизила свой прогноз в августе.

Трамп также освободил некоторые экспортные товары от повышенных пошлин. Например, лишь около трети бразильского экспорта облагается 50%-ной пошлиной.

Генеральный директор Stellantis Антониу Вилоза заявил в интервью Reuters в середине октября: «Тарифы стали более заметны, и мы считаем, что они станут лишь ещё одной переменной в нашем торговом уравнении, к которой мы должны быть готовы, и мы это сделаем». В интервью он сообщил о новых инвестициях в размере 13 миллиардов долларов в течение четырёх лет в американскую промышленность. В июле Stellantis предупреждала о потерях в размере 1,5 миллиарда евро в этом году.

«Похоже, есть ощущение, что мы достигли своего рода плато с некоторыми двусторонними торговыми соглашениями», — добавил Эндрю Уилсон, заместитель генерального секретаря Международной торговой палаты. Но уровень сложности и неопределенности все равно будет гораздо выше.

Например, ранее в этом месяце Трамп выдвинул идею введения дополнительных 100% пошлин на Китай, а в пятницу заявил, что предлагаемые пошлины будут «неустойчивыми», возложив вину на Пекин за недавнюю напряженность в торговых переговорах между двумя странами.

Сильнее всего пострадали потребительский и производственный секторы

Данные LSEG показывают, что компании, входящие в индекс S&P 500, как ожидается, продемонстрируют рост прибыли на 9,3% в период с июля по сентябрь, по сравнению с 13,8% во втором квартале. Большая часть этого роста приходится на технологический сектор США, обусловленный инвестициями в искусственный интеллект. Ожидается, что европейский индекс Stoxx 600 вырастет всего на 0,5% по сравнению с 4% в предыдущем квартале.

Наибольший ущерб понесут компании, работающие со странами, с которыми у США нет торговых соглашений. Компания Nike, сильно зависящая от поставщиков из Вьетнама и других азиатских стран, в конце прошлого месяца повысила оценку влияния пошлин с 1 млрд долларов до 1,5 млрд долларов.

В Европе производитель кухонной посуды Tefal, компания SEB, снизила прогноз прибыли, сославшись на слабый спрос, поскольку покупатели занимают выжидательную позицию, отчасти из-за пошлин. H&M также предупредила, что импортные пошлины США ещё больше сократят её рентабельность в квартале, заканчивающемся в ноябре.

«Мы с осторожностью относимся к рынку США в преддверии четвёртого квартала, как из-за влияния пошлин на нашу валовую прибыль, так и из-за потребительских настроений», — заявил генеральный директор H&M Даниэль Эрфер. «Мы уже наблюдаем рост цен».

Рост цен — наиболее распространённое последствие, о котором сообщают компании из базы данных Reuters, отслеживающие влияние пошлин.

Высокие издержки для автомобильной промышленности

Автопроизводители, включая Ford, Stellantis, Volkswagen и Toyota, понесли миллиарды долларов из-за пошлин. Например, только Ford ожидает совокупного эффекта в размере около 3 миллиардов долларов.

Однако оптимизм среди автопроизводителей и поставщиков автозапчастей усилился после того, как президент Трамп принял решение о значительном снижении пошлин на продукцию американской автомобильной промышленности, что потенциально позволит значительно снизить расходы, обременявшие крупнейшие компании.

Фармацевтические компании также начали переговоры о новых соглашениях о ценообразовании и производстве лекарств, связанных с освобождением от пошлин в США. Лидерами в этом направлении являются Pfizer и AstraZeneca, и ожидается, что другие вскоре последуют их примеру.